Компании из США и Великобритании существенно увеличили объёмы валютного хеджирования в последнем квартале, реагируя на всплеск волатильности на глобальных рынках, вызванный военным конфликтом в Иране, — таковы результаты отраслевого опроса, опубликованного Bloomberg Markets.
Рост спроса на инструменты хеджирования FX-рисков отражает системный сдвиг в корпоративном управлении рисками: казначейства крупнейших компаний перешли от тактических защитных позиций к стратегическому наращиванию покрытия, опасаясь затяжной нестабильности доллара, фунта и валют развивающихся рынков.
Война в Иране спровоцировала скачок индекса волатильности валютных рынков CVIX, цены на нефть Brent поднимались выше $95–100 за баррель, а пара USD/JPY демонстрировала колебания свыше 2% внутри дня — подобная динамика вынуждает экспортёров и импортёров фиксировать курсы на горизонте 6–12 месяцев через форварды и опционы.
Для ОАЭ и Дубая эта тенденция имеет прямое значение: привязка дирхама к доллару (AED/USD 3.6725) обеспечивает локальным инвесторам относительную стабильность, однако компании с выручкой в евро, фунтах или валютах ЮВА несут растущие конверсионные потери, а международные фонды, инвестирующие через DIFC, вынуждены закладывать дополнительные 1,5–2,5% на стоимость хеджа.
Ключевой риск заключается в том, что массовое хеджирование удорожает стоимость опционов и свопов — премии по трёхмесячным опционам на EUR/USD уже выросли на 30–40 б.п. к уровням начала года, что сужает маржинальность трансграничных сделок.
Для портфельных инвесторов Result это сигнал пересмотреть валютную аллокацию: экспозиция на активы в фунтах и евро без хеджирования может «съесть» до 3–5% доходности за квартал при текущей амплитуде колебаний.
Рекомендуется увеличить долю захеджированных позиций в мультивалютных портфелях, рассмотреть структурные продукты с встроенной FX-защитой и отслеживать развитие конфликта в Иране как главный драйвер валютной волатильности до конца 2026 года.
