Президент США Дональд Трамп повторно пригрозил военными действиями против Ирана в связи с атаками Hezbollah на Израиль, что спровоцировало немедленную распродажу американских казначейских облигаций (Treasuries) и рост цен на нефть.
Доходность 10-летних US Treasuries пошла вверх, отражая переоценку инвесторами инфляционных рисков: военная эскалация на Ближнем Востоке традиционно транслируется в шок предложения нефти, рост транспортных издержек и импульс инфляции по всей цепочке поставок.
Нефть марки Brent отреагировала немедленным ростом — геополитическая премия в цене барреля усиливается при каждом витке напряжённости в Ормузском проливе, через который проходит около 20% мирового экспорта нефти.
Для инвесторов, работающих через Дубай и ОАЭ, ситуация имеет двойное измерение: с одной стороны, рост нефтяных доходов поддерживает бюджет ОАЭ и укрепляет привлекательность региональных активов; с другой — физическая близость к потенциальной зоне конфликта требует переоценки рисков в портфелях с концентрацией на Ближнем Востоке.
Ключевой индикатор — спред между 2-летними и 10-летними Treasuries: его расширение сигнализирует о том, что рынок закладывает устойчивую инфляцию, а не краткосрочный всплеск, что усложняет позицию ФРС в вопросе снижения ставок во второй половине 2025 года.
Портфели с высокой долей fixed income — особенно длинные US Treasuries — несут прямые потери при росте доходностей; золото и нефтяные фьючерсы, напротив, выступают естественным хеджем в данном сценарии.
Рекомендация: сократить дюрацию облигационного портфеля, нарастить экспозицию на нефтяной сектор (Saudi Aramco, ADNOC-linked активы) и удерживать позицию в золоте до прояснения дипломатической развязки конфликта.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
