Snowflake отчитался о росте продуктовой выручки на 34% до $1.33 млрд за квартал, что существенно превзошло ожидания рынка и спровоцировало резкий рост акций компании.
Одновременно Snowflake заключил стратегическое соглашение с AWS на $6 млрд и приобрёл стартап Natoma, специализирующийся на агентном искусственном интеллекте — технологии автономных AI-агентов, способных выполнять сложные цепочки задач.
Ключевой инвестиционный тезис заключается в так называемом «временном лаге»: прежде чем Snowflake начнёт монетизировать эти инициативы, основной поток расходов направится в инфраструктурные слои — облачные вычисления Amazon, мониторинг и телеметрию Datadog, а также оркестрацию рабочих процессов ServiceNow.
Datadog (DDOG) торгуется при forward P/S около 16x, а ServiceNow (NOW) — при forward P/E около 55x, и обе компании уже показали ускорение роста бронирований в последних кварталах, что подтверждает гипотезу притока корпоративных AI-бюджетов в инфраструктуру.
Для инвесторов из ОАЭ, активно формирующих технологические портфели, эта связка представляет интерес: Дубай позиционирует себя как AI-хаб, а локальные фонды и family offices наращивают экспозицию на американский SaaS-сектор через DIFC и ADX-листированные ETF.
Главный риск — неопределённость сроков интеграции Natoma и развёртывания агентных функций: задержки могут сместить ожидаемый всплеск расходов на инфраструктуру на второе полугодие 2026 или далее.
Рекомендация — отслеживать показатели бронирований Datadog и ServiceNow в ближайших квартальных отчётах как опережающий индикатор реализации AI-расходов, рассматривая текущий момент как потенциальную точку входа до ценового переоценки.
