По оценке главного международного редактора BBC Джереми Боуэна, военная кампания США и Израиля против Ирана вышла за рамки первоначального замысла: оба лидера рассчитывали на быструю перекройку архитектуры Ближнего Востока, однако столкнулись с неуправляемой эскалацией, которую аналитики уже характеризуют как потенциальный «permacrisis» — устойчивый, самовоспроизводящийся кризис без чёткого пути к деэскалации.
Трамп делал ставку на то, что точечные удары по ядерной инфраструктуре Ирана и жёсткое экономическое давление вынудят Тегеран к капитуляции или смене режима в течение нескольких недель, тогда как Нетаньяху рассматривал операцию как исторический шанс устранить экзистенциальную угрозу.
Просчёт оказался стратегическим: Иран не капитулировал, региональные прокси активизировались, а дипломатические коридоры для выхода из кризиса оказались заблокированы внутриполитическими ограничениями обоих лидеров.
Для глобальных рынков это означает устойчивую геополитическую премию в нефтяных ценах: Brent торгуется в диапазоне $85–95 за баррель с рисками пиковых всплесков выше $100 при закрытии Ормузского пролива, через который проходит около 20% мирового нефтяного экспорта.
ОАЭ, несмотря на статус нейтрального хаба, несут прямые риски: логистические цепочки через Fujairah подвергаются давлению, страховые ставки на морские перевозки в Персидском заливе выросли на 30–40% с начала обострения.
Для инвесторов, держащих активы в регионе, критически важно переоценить концентрацию в секторах, зависящих от стабильности судоходных маршрутов, — прежде всего в торговой недвижимости и логистических REIT.
Одновременно открываются тактические возможности: акции оборонных подрядчиков (Lockheed Martin, RTX, Leonardo) и энергетических мейджоров показывают устойчивый апсайд, а золото и швейцарский франк остаются классическими защитными инструментами в условиях «permacrisis».
Рекомендация: сократить долю активов с высокой корреляцией к региональной стабильности до 10–15% портфеля, нарастить хедж через энергетические фьючерсы и защитные активы, внимательно отслеживать сигналы о возможных переговорных треках через Оман или Катар как потенциальных медиаторов.
