Компания OpenAI, создатель ChatGPT, подала конфиденциальную заявку на первичное размещение акций в США, следуя по стопам конкурента Anthropic, который ранее также направился на публичный рынок.
По данным Reuters, OpenAI нацелена на оценку до $1 трлн, а дебют на бирже возможен уже в сентябре 2026 года, хотя сама компания подчеркнула, что сроки пока не определены и «предстоит сделать ряд вещей, которые проще выполнить в статусе частной компании».
В случае реализации сделки OpenAI станет одной из трёх компаний с оценкой в триллион долларов, которые выйдут на публичный рынок в короткие сроки, что станет крупнейшим тестом аппетита инвесторов к высокотехнологичным акциям за последние десять лет.
Для контекста: на последнем частном раунде в конце 2024 года OpenAI привлекала средства при оценке около $157 млрд, а текущая целевая оценка в $1 трлн подразумевает рост мультипликатора более чем в шесть раз менее чем за два года, что отражает экспоненциальные ожидания от монетизации генеративного ИИ.
Выручка OpenAI, по последним оценкам, превышает $10 млрд в годовом исчислении, однако компания остаётся глубоко убыточной из-за колоссальных расходов на вычислительные мощности и обучение моделей, что делает оценку в $1 трлн крайне агрессивной даже по меркам технологического сектора.
Для инвесторов из ОАЭ это IPO представляет стратегический интерес: фонды Абу-Даби, включая Mubadala и MGX, уже являются крупными инвесторами в ИИ-инфраструктуру, а Дубай активно позиционирует себя как глобальный хаб искусственного интеллекта, что повышает релевантность сектора для региональных портфелей.
Ключевые риски — высокая конкуренция со стороны Google, Meta, Anthropic и китайских игроков, регуляторное давление на ИИ-отрасль в США и ЕС, а также зависимость OpenAI от партнёрства с Microsoft, которое может ограничить гибкость после выхода на биржу.
Основная возможность для частного инвестора — рассмотреть pre-IPO аллокации через профильные фонды или подготовиться к участию в размещении через американских брокеров, однако входить стоит с чётким пониманием, что мультипликаторы уже учитывают сценарий доминирования.
Рекомендуется отслеживать публикацию формы S-1, которая раскроет реальную финансовую картину OpenAI, и формировать позицию не ранее получения конкретных данных о выручке, марже и структуре акционерного капитала после конвертации из некоммерческой модели.
