Кабинет министров Ирака на прошлой неделе одобрил планы ускоренного наращивания экспорта сырой нефти через трубопроводную сеть Курдистан–Турция, что сигнализирует о стратегическом развороте ближневосточных экспортёров от традиционного маршрута через Ормузский пролив.
Параллельно ОАЭ форсируют развитие собственной инфраструктуры — в первую очередь трубопровода Habshan–Fujairah мощностью около 1.5 млн баррелей в сутки, позволяющего выводить нефть напрямую в Оманский залив, минуя Ормуз.
Контекст критически важен: через Ормузский пролив традиционно проходит порядка 20–21 млн баррелей нефти ежедневно, что составляет около 20% мирового потребления, и любые перебои в этом узком горлышке немедленно отражаются на глобальных котировках Brent.
Обострение геополитической напряжённости в регионе — угрозы со стороны Ирана, нестабильность в Йемене и активность хуситов — делает диверсификацию маршрутов экзистенциальным приоритетом для нефтеэкспортёров Персидского залива.
Для ОАЭ это вопрос не только энергетической безопасности, но и инвестиционного имиджа: страна позиционирует себя как надёжный хаб с минимальными логистическими рисками, что критически важно для привлечения капитала в Abu Dhabi и Dubai.
Инвесторам стоит обратить внимание на акции ADNOC (листинг на ADX), а также на подрядчиков инфраструктурных проектов — компании трубопроводного строительства и логистические операторы порта Fujairah, объёмы перевалки которого могут вырасти на 25–30% в среднесрочной перспективе.
Рост транзитной роли Fujairah также поддерживает спрос на коммерческую недвижимость и складские мощности в эмирате, что создаёт точечные возможности для вложений в логистическую инфраструктуру.
Ключевой риск — возможные задержки иракского проекта из-за сложных отношений Багдада с курдским правительством и Анкарой: трубопровод Курдистан–Турция простаивал с марта 2023 года после решения международного арбитража, и его перезапуск потребует политических компромиссов.
Нефть Brent на фоне сужения экспортных коридоров через Ормуз торгуется с геополитической премией, и успешная реализация альтернативных маршрутов может снизить эту надбавку на $3–5 за баррель в горизонте 12–18 месяцев.
Рекомендуется увеличить экспозицию на акции энергетической инфраструктуры ОАЭ и отслеживать прогресс переговоров по иракско-курдскому трубопроводу как ключевой индикатор снижения транспортных рисков в регионе.
