Драгоценные металлы и криптовалюты оказались под давлением продаж: золото, серебро и Bitcoin зафиксировали синхронное снижение после того, как трейдеры начали активнее закладывать в котировки сценарий повышения процентных ставок Федеральной резервной системы США.
Главным катализатором выступили усиливающиеся инфляционные опасения — данные указывают на то, что ФРС может удерживать ставки на повышенном уровне дольше, чем рынок рассчитывал в начале года.
Для золота это парадоксальная, но устойчивая закономерность: в краткосрочной перспективе рост реальных доходностей по казначейским облигациям США давит на металл, поскольку повышает альтернативную стоимость хранения безрискового актива без купона.
Серебро, имеющее двойственный статус — промышленного и защитного актива, — снижается дополнительно под давлением опасений относительно охлаждения глобального промышленного спроса.
Bitcoin демонстрирует корреляцию с «рисковыми» активами: ужесточение денежно-кредитной политики исторически негативно для крипторынка, поскольку снижает аппетит к спекулятивным вложениям.
Для инвесторов, работающих через Dubai и ОАЭ, данная ситуация имеет прямое значение: дирхам привязан к доллару, поэтому более высокие ставки ФРС усиливают привлекательность долларовых депозитов и фондов денежного рынка относительно золота и крипты.
Портфели с высокой долей драгметаллов или Bitcoin следует пересмотреть с учётом возможного продолжения коррекции — пока риторика ФРС остаётся жёсткой, давление на эти классы активов сохранится.
Оптимальная тактика на текущий момент — сократить долю спекулятивных позиций в золоте и Bitcoin до опорных уровней, увеличив аллокацию в короткие долларовые инструменты с фиксированной доходностью, и вернуться к наращиванию позиций в драгметаллах только после чёткого сигнала о паузе или развороте ФРС.
