Инвестор представил портфельную стратегию, полностью исключающую технологический сектор и глобальные индексные фонды в пользу реальных активов — офшорного бурения, угля, удобрений и инфраструктуры.
Ядро портфеля составляют три компании офшорного бурения: Valaris (VAL) с долей 7.51%, Seadrill (SDRL) — 7.07% и Noble (NE) — 6.73%, суммарно около 21% портфеля сконцентрировано в секторе морских буровых платформ.
Valaris управляет комбинированным флотом ультраглубоководных буровых судов и мелководных самоподъёмных платформ, а потенциальное слияние с Transocean может сделать компанию абсолютным лидером по глобальному портфелю заказов и размеру флота.
Noble после поглощения Diamond Offshore располагает крупнейшим в мире флотом буровых судов седьмого поколения с портфелем заказов на $7.5 млрд, обеспеченным долгосрочными контрактами с Exxon в Гайане.
Seadrill фокусируется на высокоспецифицированных буровых судах в Мексиканском заливе, Бразилии и Западной Африке, захватывая максимальные дневные ставки на рынке.
Для инвесторов из ОАЭ данная стратегия представляет особый интерес: Дубай остаётся хабом нефтесервисного сектора, а ADNOC активно наращивает офшорную добычу, что поддерживает спрос на буровые мощности в регионе.
Ключевой риск стратегии — циклический характер нефтесервисного бизнеса: при падении цен на нефть ниже $60 за баррель Brent операторы сокращают капитальные расходы, что обрушивает дневные ставки аренды платформ.
Дополнительный фактор неопределённости — потенциальная сделка Valaris и Transocean, исход которой может существенно повлиять на оценку обеих компаний.
Тем не менее текущий суперцикл капитальных затрат в глубоководной добыче, подкреплённый геополитической премией в ценах на нефть и стратегией энергетической безопасности крупнейших экономик, создаёт многолетний попутный ветер для сектора.
Инвесторам, рассматривающим ротацию из перегретого технологического сектора в реальные активы, стоит оценить офшорных буровиков как ставку на устойчивый спрос на углеводороды при текущих ценах Brent выше $70.
