Итоги торгов 19 августа: S&P 500 и Dow восстановились на снижении доходности казначейских облигаций

Американские фондовые индексы завершили торги 19 августа ростом: S&P 500 прибавил около 0.4%, вернувшись выше отметки 6420 пунктов, Dow Jones Industrial Average вырос на 0.5% до уровня около 44900 пунктов, а Nasdaq Composite прибавил порядка 0.3%, закрепившись выше 21400 пунктов.

Основным драйвером ралли стало снижение доходности казначейских облигаций США: доходность 10-летних treasuries опустилась до района 4.28%, что снизило стоимость заимствований и поддержало спрос на акции роста, особенно в технологическом секторе.

Нефть марки Brent торговалась около $66 за баррель, показав незначительное снижение в пределах 0.3%, а Bitcoin консолидировался в диапазоне $113000-$115000, прибавив около 1% за 24 часа на фоне общего risk-on настроения инвесторов.

Снижение доходности облигаций стало результатом ожиданий рынка относительно смягчения риторики ФРС на предстоящем симпозиуме в Джексон-Хоуле, где инвесторы рассчитывают услышать сигналы о возможном снижении ставки уже в сентябре.

Для портфелей клиентов Result это означает благоприятную конъюнктуру для долгосрочных позиций в акциях технологического и финансового секторов США, а также повод пересмотреть долю облигационных инструментов с фиксированным доходом.

Для инвесторов из Дубая и ОАЭ, чьи портфели диверсифицированы между американскими активами и локальной недвижимостью, снижение долларовых ставок традиционно усиливает привлекательность премиального сегмента рынка недвижимости эмирата, поскольку удешевляет финансирование ипотечных продуктов, привязанных к доллару и дирхаму.

Риск для сценария — заявления представителей ФРС могут оказаться более жёсткими, чем ожидает рынок, что спровоцирует новую волну распродаж в облигациях и давление на акции роста.

Рекомендуем частным клиентам сохранять текущую экспозицию на широкий рынок США, но зафиксировать часть прибыли в наиболее перегретых технологических именах перед выступлением главы ФРС в конце месяца.