Goldman Sachs снизил прогноз по нефти до $80 за баррель на IV квартал

Goldman Sachs пересмотрел прогноз цены на нефть Brent на четвёртый квартал 2025 года до $80 за баррель — это существенное снижение относительно более ранних оценок банка, находившихся в диапазоне $85–90.

Главной причиной пересмотра стало подписание предварительного мирного соглашения между США и Ираном, которое открывает путь к возвращению иранской нефти на глобальный рынок в объёме до 1,5–2 млн баррелей в сутки.

Даан Стрёйвен, сопредседатель отдела исследований глобальных товарных рынков Goldman Sachs, назвал три ключевых фактора обвала цен: снятие геополитической премии за риск, недооценённая участниками рынка гибкость предложения и готовность OPEC+ компенсировать возможный дефицит наращиванием добычи.

По словам Стрёйвена, аналитики и инвесторы «недооценили гибкость» глобального нефтяного рынка в период конфликта — иными словами, рынок переплачивал за страх, а не за реальный дефицит баррелей.

Для ОАЭ, бюджет которых сбалансирован при цене около $65–70 за баррель (по оценкам МВФ), снижение до $80 остаётся вполне комфортным, однако сужает фискальный буфер и может замедлить темпы инфраструктурных расходов в 2026 году.

Инвесторам с позициями в нефтяных фьючерсах, акциях интегрированных мейджоров (Shell, BP, TotalEnergies) и фондах Gulf Cooperation Council следует учитывать риск дальнейшего сползания котировок к отметке $75, если переговоры с Ираном выйдут на финальную стадию быстрее консенсус-прогноза.

Вместе с тем снижение цен на энергоносители ускоряет дезинфляцию в США и ЕС, что повышает вероятность снижения ставки ФРС в конце 2025 года — позитивный сигнал для рисковых активов и недвижимости Дубая.

Рекомендация: сокращайте длинные позиции в нефтяных инструментах выше $82, фиксируйте прибыль в энергетическом секторе и перераспределяйте высвобождённую ликвидность в активы, выигрывающие от смягчения монетарной политики — REIT и технологические акции с листингом на Nasdaq.