Китайская компания DeepSeek агрессивно снижает стоимость доступа к ИИ-моделям, вынуждая конкурентов — OpenAI, Anthropic и крупных облачных провайдеров — следовать за ней в ценовой войне, что уже оказывает давление на акции технологического сектора.
Согласно публикациям South China Morning Post, всё больше американских корпоративных клиентов переходят на DeepSeek, привлечённые кратно более низкими ценами по сравнению с решениями из Кремниевой долины.
Выпуск модели DeepSeek V4 спровоцировал волну снижения тарифов у китайских облачных провайдеров и усилил давление на маржинальность западных конкурентов, которые и без того работают с убытком.
Ключевая проблема в том, что ни OpenAI, ни Anthropic до сих пор не вышли на устойчивую прибыльность: обе компании сжигают миллиарды долларов ежегодно, а утрата ценовой силы в условиях подготовки к IPO означает резкое ухудшение прогнозов по выручке и оценочных мультипликаторов.
Для инвесторов это прямой сигнал — компании ИИ-сектора, оценённые в десятки миллиардов долларов на pre-IPO раундах (OpenAI — около $300B, Anthropic — порядка $60B), могут столкнуться с серьёзной коррекцией оценок при размещении, если маржинальность продолжит сжиматься.
Косвенно удар приходится и по акциям NVIDIA, Microsoft, Alphabet и Amazon, чьи облачные дивизионы зарабатывают на предоставлении инфраструктуры для ИИ-моделей — снижение цен конечных продуктов транслируется вверх по цепочке.
Для инвесторов из ОАЭ данная тенденция имеет двойное значение: с одной стороны, Дубай активно развивает собственную ИИ-экосистему и удешевление технологий открывает возможности для локальных стартапов и интеграторов; с другой — портфели с высокой долей американских технологических акций находятся под риском.
Рекомендуется сократить экспозицию на убыточные pre-IPO ИИ-компании, зафиксировать часть прибыли в NVIDIA и облачных гигантах, а также рассмотреть диверсификацию в сторону инфраструктурных бенефициаров ИИ-тренда в регионе GCC — таких как дата-центры и телеком-операторы ОАЭ, которые выигрывают вне зависимости от исхода ценовой войны между провайдерами моделей.
