В четверг на вторичный рынок выходит пакет акций SpaceX объёмом $101 млрд — держатели, купившие бумаги на пике оценки компании, готовятся к новой волне распродаж.
Котировки SpaceX на внебиржевом рынке уже опустились ниже цены последнего частного раунда, отражая переоценку инвесторами космического сегмента после серии задержек запусков Starship и роста конкуренции со стороны Blue Origin и китайских частных операторов.
Компания Илона Маска ранее оценивалась в $350 млрд, что делало её крупнейшим непубличным стартапом в мире, а событие lock-up expiration традиционно провоцирует всплеск предложения, поскольку сотрудники и ранние инвесторы фиксируют прибыль.
Для рынка pre-IPO это важный сигнал: даже флагманские активы с квазимонопольным положением в запуске спутников Starlink подвержены коррекции, если публичный сентимент к техностартапам охлаждается на фоне высоких ставок ФРС и осторожности венчурных фондов.
Инвесторам из Дубая, активно участвующим в SPV и feeder-фондах на SpaceX через платформы вторичной торговли, стоит учитывать возросшую волатильность и возможное давление на NAV в ближайших отчётах управляющих.
Для UHNWI-клиентов Result это повод пересмотреть долю единичных pre-IPO позиций в портфеле — концентрация свыше 5-7% в одном частном активе несёт риск ликвидности именно в моменты lock-up.
Ожидаем, что цена акций SpaceX на теневом рынке (форвардные контракты, Forge Global, EquityZen) в ближайшие недели останется под давлением, а следующий раунд оценки будет зависеть от успеха запуска Starship и темпов IPO Starlink, которое рынок ждёт не ранее 2027 года.
Рекомендация: держателям долей через фонды — требовать от управляющих прозрачности по методике оценки NAV и хеджировать экспозицию через диверсификацию в другие космические и spacetech-активы.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
