Администрация Трампа демонстрирует безразличие к росту стоимости нефти, однако аналитики Investing.com указывают, что давление рынка облигаций неизбежно подтолкнёт Белый дом к заключению сделки с Ираном по ядерной программе.
Нефть Brent в последние недели торгуется в диапазоне $63–67 за баррель, а усиление санкционного давления на иранский экспорт создаёт предпосылки для дальнейшего роста котировок к уровню $70–75.
Ключевой механизм давления — рынок казначейских облигаций США, где доходность 10-летних Treasuries удерживается выше 4.5%, что удорожает обслуживание госдолга, превысившего $36 трлн, и делает фискальную политику Трампа крайне уязвимой к любым инфляционным шокам от энергоносителей.
Высокие цены на нефть транслируются в инфляционные ожидания, толкают доходности облигаций вверх и сужают пространство для снижения ставок ФРС, что замыкает порочный круг для бюджетной политики администрации.
Именно этот механизм, по мнению рыночных стратегов, станет главным аргументом в пользу дипломатического компромисса с Тегераном — снятие части санкций в обмен на ограничения ядерной программы способно вернуть на рынок до 1.5 млн баррелей иранской нефти в сутки, обрушив котировки на 10–15%.
Для инвесторов в ОАЭ ситуация имеет двойное значение: с одной стороны, снижение цен на нефть сокращает бюджетные доходы стран Залива и давит на котировки ADNOC и Saudi Aramco, с другой — удешевление энергоносителей поддерживает глобальный рост, снижает инфляцию и создаёт условия для смягчения монетарной политики ЦБ ОАЭ вслед за ФРС.
Держателям портфелей с экспозицией на нефтегазовый сектор рекомендуется частично хеджировать позиции через put-опционы на нефть, а также увеличивать аллокацию в долгосрочные облигации инвестиционного класса, которые выиграют от потенциального разворота доходностей вниз в случае заключения иранской сделки.
Сценарий сделки с Ираном до конца 2026 года оценивается рынком как всё более вероятный, и инвесторам следует заблаговременно позиционировать портфели под этот исход.
