BlackRock назвал отчет по рынку труда США сигналом к снижению ставки

Джеффри Розенберг, портфельный управляющий фонда Systematic Multi-Strategy в BlackRock, охарактеризовал сентябрьский отчет по занятости в США как «голубиный» — то есть создающий основания для смягчения денежно-кредитной политики ФРС.

По его оценке, динамика найма и уровень безработицы указывают на охлаждение рынка труда сильнее, чем закладывал консенсус, что усиливает аргументы в пользу дальнейшего снижения ставки Федрезерва.

Это важно, поскольку именно данные по занятости остаются ключевым индикатором для ФРС при принятии решений по ставке, а рынки сейчас закладывают высокую вероятность снижения на ближайших заседаниях.

После публикации доходности казначейских облигаций США снизились — инвесторы восприняли слабую статистику как сигнал к более мягкой траектории ставок, а не как угрозу рецессии.

Для портфелей состоятельных клиентов это означает рост привлекательности долгосрочных облигаций и дивидендных акций на фоне падающей доходности казначейских бумаг.

Для рынка недвижимости Дубая смягчение политики ФРС традиционно снижает стоимость долларового финансирования и повышает интерес глобального капитала к альтернативным активам, включая премиальную недвижимость в ОАЭ, номинированную в привязанной к доллару валюте.

Ослабление доллара на ожиданиях снижения ставки также исторически поддерживает цены на золото и нефть, что благоприятно для суверенных фондов и бюджета стран Залива. Риск для инвесторов — если ФРС не оправдает ожидания рынка по темпам снижения ставки, волатильность на рынке облигаций и акций может резко вырасти.

Рекомендация клиентам Result: наращивать дюрацию в облигационном портфеле и рассматривать точечные покупки в секторах, чувствительных к ставке — недвижимости, инфраструктуре и дивидендных акциях — до заседания ФРС в конце октября.