По данным издания The Wall Street Journal, OpenAI рассматривает возможность привлечения нового раунда финансирования на частном рынке с оценкой компании выше $1.2 триллиона — это почти вдвое превышает уровень $500 миллиардов, зафиксированный при вторичной сделке с сотрудниками летом 2025 года.
Такой скачок отражает беспрецедентный спрос институциональных инвесторов на долю в компании, стоящей за ChatGPT, и подтверждает статус OpenAI как самого дорогого частного стартапа в истории, обгоняющего по оценке SpaceX Илона Маска.
Рост оценки происходит на фоне того, что выручка OpenAI по итогам 2025 года, по оценкам инсайдеров, приближается к $20 миллиардам годового рекуррентного дохода, а компания заключает многомиллиардные инфраструктурные контракты с Oracle, Microsoft и NVIDIA на строительство дата-центров под проект Stargate.
Для рынка pre-IPO это сигнал: инвесторы закладывают в цену не текущую прибыльность (OpenAI по-прежнему убыточна из-за колоссальных капитальных затрат на вычислительные мощности), а доминирующую позицию в инфраструктуре генеративного искусственного интеллекта на десятилетие вперёд.
Оценка в $1.2 триллиона ставит OpenAI в один ряд с крупнейшими публичными технологическими компаниями мира и делает потенциальное IPO, ожидаемое не ранее 2027 года, одним из самых значимых размещений в истории фондового рынка.
Для семейных офисов и частных инвесторов в Дубае это означает расширение доступа к pre-IPO инструментам через вторичные фонды и специализированные SPV, которые уже активно предлагают клиентам ОАЭ экспозицию на подобные сделки, несмотря на высокий порог входа и низкую ликвидность.
Регуляторная среда DIFC и ADGM позволяет структурировать такие вложения через фонды при должной юридической проверке, что делает Дубай удобным хабом для подобных венчурных аллокаций состоятельных клиентов из Азии, Европы и стран Персидского залива.
Риски остаются существенными: сверхвысокая оценка предполагает агрессивные темпы роста выручки и отсутствие сопоставимых компаний для валидации мультипликаторов, а конкуренция со стороны Google, Anthropic и китайских разработчиков ИИ может сжать маржу быстрее ожиданий рынка.
Инвесторам с горизонтом 3-5 лет стоит рассматривать участие в подобных раундах только через диверсифицированные венчурные фонды, а не прямые вложения, и держать долю таких активов в пределах 5-10% альтернативного портфеля.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
