Экономика ОАЭ выросла на 0.4% за полугодие на фоне ненефтяного сектора

Экономика ОАЭ в первом полугодии 2026 года выросла на 0.4% и достигла 961.9 млрд дирхамов ($262 млрд), при этом ненефтяные отрасли показали рост на 1.8% и теперь формируют 79.2% ВВП страны — данные опубликованы официальным статистическим ведомством.

Показатель вышел слабее ожиданий из-за резкого торможения во втором квартале: реальный ВВП сократился на 2.1% год к году, достигнув 476.9 млрд дирхамов, а ненефтяная активность за квартал упала на 1.1% из-за региональной нестабильности и перебоев в туристическом потоке.

Это важный сигнал для инвесторов: модель диверсификации ОАЭ, на которую делают ставку Абу-Даби и Дубай последнее десятилетие, демонстрирует уязвимость к геополитическим шокам даже при высокой доле ненефтяного сектора.

Для сравнения, в 2024-2025 годах темпы роста ненефтяной экономики стабильно превышали 4-5% в год, поэтому текущее замедление — заметное отклонение от тренда.

Туристический сектор, один из столпов ненефтяной экономики Дубая, пострадал от региональных событий, что напрямую отражается на занятости отелей, авиаперевозках Emirates и flydubai, а также на розничном сегменте Dubai Mall и Mall of the Emirates.

Для портфельных инвесторов это повод пересмотреть краткосрочные позиции в акциях ритейла, гостиничного бизнеса и девелоперов, завязанных на туристический трафик — волатильность здесь вырастет на горизонте 2-3 кварталов.

При этом долгосрочная инвестиционная привлекательность ОАЭ сохраняется: страна остаётся налоговой гаванью без подоходного налога, с программой золотой визы и стабильным дирхамом, привязанным к доллару.

Рынок недвижимости Дубая пока демонстрирует устойчивость к макроэкономическому замедлению благодаря притоку капитала из России, Индии и Европы, однако замедление ВВП во втором квартале стоит рассматривать как ранний индикатор возможного охлаждения спроса на премиальное жильё в 2027 году.

Рекомендация для клиентов с капиталом от $1 млн: сохранять экспозицию на недвижимость в проверенных локациях (Dubai Marina, Downtown, Palm Jumeirah), но временно снизить долю в циклических секторах — туризме и ритейле — до появления данных за третий квартал.