Пока инвесторы спорят о мультипликаторах NVIDIA и перспективах AMD, золото за 12 месяцев выросло примерно на 70% и торгуется около $4500 за унцию, а серебро прибавило почти 96% с начала года — на фоне скромных 9% роста S&P 500.
JPMorgan прогнозирует золото на уровне $6000 к концу года, что предполагает ещё около 33% потенциала роста от текущих значений. Ключевая интрига именно в серебре: почти 60% спроса на этот металл формирует промышленность, включая тот же бум дата-центров и ИИ-инфраструктуры, ради которого рынок скупает акции NVIDIA.
Пятый год подряд глобальный спрос превышает объёмы добычи, а новую шахту нельзя запустить за несколько месяцев — это структурный дефицит, а не спекулятивный всплеск.
Дополнительное давление на предложение создало включение серебра в список критических минералов США и последовавшее агрессивное накопление запасов Вашингтоном, из-за чего лондонские складские резервы заметно опустели.
Для портфелей состоятельных клиентов Result это сигнал к пересмотру аллокации: драгметаллы традиционно служат хеджем против инфляции и валютных рисков, а сейчас добавляется ещё и фактор промышленного дефицита.
Для инвесторов из ОАЭ доступ упрощён — золото и серебро торгуются на DGCX (Dubai Gold and Commodities Exchange), а физическое золото можно приобрести через Dubai Multi Commodities Centre без валютных ограничений, что делает Дубай удобным хабом для диверсификации.
Розничные платформы вроде Bitpanda или Trade Republic — не самый эффективный инструмент для крупного капитала: для позиций от $1M разумнее рассматривать физическое золото в сертифицированных хранилищах DMCC, фьючерсы на DGCX или профильные ETF на драгметаллы и добывающие компании.
Риск для стратегии — резкая коррекция после столь стремительного роста, особенно если ФРС под руководством Джерома Пауэлла удивит рынок более жёсткой риторикой по ставкам.
Рекомендация: наращивать долю драгметаллов до 5-10% портфеля постепенно, отдавая предпочтение серебру как ставке на структурный промышленный спрос, а не только на защитные свойства.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
