Ajman Bank завершил размещение бессрочного сукука дополнительного капитала первого уровня (Additional Tier 1) объёмом $300 млн, который был допущен к листингу на бирже Nasdaq Dubai.
Инструмент относится к категории AT1 — это гибридный капитал, который банки используют для укрепления нормативного буфера достаточности капитала согласно требованиям Basel III, при этом бумага не имеет фиксированного срока погашения и может быть списана или конвертирована при наступлении определённых стресс-событий.
Для Ajman Bank, одного из ключевых исламских банков ОАЭ, эта сделка расширяет капитальную базу и повышает устойчивость баланса на фоне продолжающегося роста кредитного портфеля в эмирате.
Размещение стало очередным подтверждением того, что Дубай удерживает статус крупнейшего мирового хаба по исламским облигациям: через платформу Nasdaq Dubai уже котируются сукуки на десятки миллиардов долларов от эмитентов из ОАЭ, Саудовской Аравии, Индонезии и Пакистана.
Спрос на AT1-сукуки от ближневосточных банков традиционно высок среди институциональных инвесторов Персидского залива, Юго-Восточной Азии и частных банков Швейцарии и Лондона, ищущих доходность выше классических суверенных инструментов.
Для держателей портфелей с фиксированным доходом такие бумаги предлагают купонную доходность, обычно на 150-250 базисных пунктов выше сопоставимых senior-облигаций, но несут повышенный риск списания капитала при кризисных сценариях.
Учитывая рейтинговую устойчивость банковского сектора ОАЭ и стабильный профицит ликвидности в системе, вероятность триггера списания по данному выпуску в ближайшие годы оценивается как низкая.
Для частных клиентов Result это очередной сигнал углубления рынка исламских капитальных инструментов Дубая — сегмент, который последовательно привлекает капитал суверенных фондов Персидского залива и азиатских институциональных инвесторов.
Размещение также поддерживает статус Nasdaq Dubai как площадки для структурированных исламских инструментов, конкурирующей с Bursa Malaysia и Tadawul.
Инвесторам с аппетитом к региональным финансовым институтам стоит рассматривать участие в подобных AT1-выпусках как способ диверсификации портфеля облигаций Персидского залива при условии тщательной оценки субординации и условий списания капитала.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
