OpenAI подала конфиденциальную заявку на первичное публичное размещение акций (IPO), что знаменует один из наиболее ожидаемых листингов в истории технологического сектора.
Компания, стоящая за ChatGPT и серией моделей GPT, на последнем частном раунде финансирования в октябре 2024 года была оценена в $157 млрд, а по ряду вторичных сделок в 2025 году оценка достигала $300 млрд.
Конфиденциальная подача позволяет OpenAI не раскрывать финансовые показатели публично до более позднего этапа, что даёт гибкость в выборе оптимального окна для размещения.
Контекст выхода на биржу благоприятный: 2026 год формирует мощную волну технологических IPO после двухлетнего затишья, а индекс Nasdaq Composite уверенно торгуется вблизи исторических максимумов, что поддерживает аппетит инвесторов к growth-активам.
Для рынка ОАЭ это событие имеет прямое значение — Дубай позиционирует себя как глобальный хаб искусственного интеллекта, а фонды из региона Персидского залива, включая Mubadala и суверенные структуры Саудовской Аравии, уже инвестировали в OpenAI на частных раундах и могут существенно увеличить позиции при публичном размещении.
Годовая выручка OpenAI, по оценкам на начало 2025 года, превышала $3.4 млрд при стремительном росте корпоративных подписок, однако компания продолжала генерировать убытки порядка $5 млрд в год из-за колоссальных затрат на обучение моделей и инфраструктуру.
Мультипликатор P/S при оценке $300 млрд составляет около 50–60x, что сопоставимо с пиковыми уровнями Palantir и Snowflake на момент их IPO, и делает размещение высокорисковым для входа по цене первого дня торгов.
Для частных инвесторов с экспозицией через pre-IPO фонды или вторичный рынок это потенциально ликвидное событие, обеспечивающее выход с двух-трёхкратной доходностью от поздних раундов.
Инвесторам, рассматривающим участие, следует учитывать конкуренцию со стороны Google DeepMind, Anthropic и Meta AI, а также регуляторные риски в сфере ИИ, которые могут повлиять на маржинальность бизнеса.
Рекомендуется отслеживать дату перехода заявки в публичный статус S-1 — именно тогда станут доступны верифицированные финансовые данные, позволяющие принять взвешенное решение об аллокации в рамках портфеля с высоким допуском к волатильности.
