В мае 2025 года 29 компаний преодолели порог оценки в $1 млрд и вошли в Crunchbase Unicorn Board, что стало одним из самых насыщенных месяцев года по числу новых единорогов.
Ключевой тренд — доминирование не разработчиков фундаментальных AI-моделей, а компаний, помогающих бизнесу внедрять искусственный интеллект в операционные процессы: AI-сервисы для предприятий и робототехника заняли лидирующие позиции среди новых единорогов.
Параллельно рынок готовится к серии крупнейших выходов: SpaceX, Anthropic и OpenAI находятся на стадии подготовки потенциальных IPO или вторичных сделок, совокупная оценка которых может превысить $500 млрд, что способно переформатировать весь венчурный ландшафт.
Сдвиг от базовых моделей к прикладным AI-решениям сигнализирует о наступлении зрелой фазы цикла — рынок начал монетизировать инфраструктуру, построенную за последние два года масштабных инвестиций в генеративный AI.
Для инвесторов в ОАЭ это особенно релевантно: Дубай активно позиционируется как глобальный хаб для AI-стартапов через инициативы DIFC Innovation Hub и Abu Dhabi Investment Office, а рост числа единорогов в сегменте enterprise AI открывает возможности для co-investment через региональные фонды, такие как Mubadala Ventures и ADQ.
Ключевой риск — перегрев оценок на поздних стадиях: средний мультипликатор выручки AI-единорогов уже превышает 30x, что делает входные точки для новых инвесторов дорогими и увеличивает вероятность коррекции при задержке IPO-окон.
Выход SpaceX и Anthropic на публичный рынок может высвободить значительную ликвидность для LP фондов, что потенциально ускорит реинвестирование в новые раунды и поддержит оценки на pre-IPO рынке.
Робототехнический сегмент заслуживает отдельного внимания: компании в области автономных складских систем и промышленных роботов привлекают всё больше капитала на фоне глобального тренда на reshoring производства.
Инвесторам с портфелями свыше $5 млн рекомендуется рассматривать аллокацию 5-10% в pre-IPO позиции через специализированные фонды с фокусом на enterprise AI и робототехнику, при этом фиксируя часть прибыли в переоценённых генеративных AI-позициях.
Следующим триггером для рынка станут конкретные параметры IPO Anthropic и решение OpenAI по структуре выхода — эти события определят динамику венчурных оценок до конца 2025 года.
