Индекс деловой активности (PMI) ненефтяного сектора ОАЭ в мае вырос до 52.6% после замедления в предыдущие месяцы, что свидетельствует об ускорении экономической экспансии за пределами углеводородного сегмента.
PMI Дубая также укрепился до отметки 52.0%, подтверждая устойчивую динамику крупнейшего делового хаба региона. Значения выше порога 50% указывают на расширение деловой активности, а рост на несколько пунктов от этого уровня говорит о набирающем обороты восстановлении спроса и производства.
Ключевыми драйверами роста остаются секторы туризма, логистики, строительства и финансовых услуг — именно они формируют ядро ненефтяного ВВП ОАЭ, доля которого уже превышает 70%. Улучшение PMI связано с притоком новых заказов, в том числе экспортных, а также с расширением занятости в частном секторе Дубая и Абу-Даби.
Для инвесторов в недвижимость Дубая этот сигнал позитивен: рост деловой активности поддерживает спрос на коммерческие и жилые площади, укрепляет арендные ставки и снижает риски вакантности.
Портфели, ориентированные на эмитентов ОАЭ — Emaar, DAMAC, Aldar, DP World — получают дополнительную фундаментальную поддержку при таком макроэкономическом фоне.
Стоит учитывать, что PMI на уровне 52–53% отражает умеренный, а не бурный рост, что может ограничивать потенциал переоценки акций в краткосрочной перспективе. Тем не менее устойчивое нахождение индекса в зоне расширения третий месяц подряд снижает вероятность рецессионных сценариев для ненефтяной экономики.
Инвесторам целесообразно сохранять экспозицию на ОАЭ в рамках аллокации на развивающиеся рынки и отслеживать июньские данные PMI для подтверждения тренда на ускорение.
