Доходности казначейских облигаций замерли накануне заседания Fed с Уоршем

Во вторник, 16 июня 2026 года, доходности американских казначейских облигаций практически не изменились: 10-летние Treasuries удерживались вблизи отметки 4,40–4,50%, а 2-летние бумаги колебались около 4,20%, отражая выжидательную позицию рынка перед двухдневным заседанием Федерального резерва.

Инвесторы с особым вниманием следят за этим заседанием: оно станет первым для Кевина Уорша в качестве нового председателя Fed, что само по себе добавляет элемент неопределённости — рынок пытается считать сигналы о возможной смене риторики регулятора.

Уорш — известный ястреб, в прошлом критиковавший политику количественного смягчения; его приход на пост главы Fed уже в первые недели спровоцировал переоценку ожиданий по ставке на 2026–2027 годы.

Рынок фьючерсов CME FedWatch закладывает вероятность сохранения ставки на текущем уровне в диапазоне 5,25–5,50% на уровне выше 80%, однако число ожидаемых снижений до конца года сократилось с трёх до одного-двух.

Стабильность доходностей на коротком конце кривой сигнализирует об отсутствии паники, тогда как плоская форма кривой Treasury продолжает указывать на риски замедления экономического роста в горизонте 12 месяцев.

Для инвесторов, работающих через Dubai и ОАЭ, динамика американских ставок критична сразу по нескольким каналам: дирхам жёстко привязан к доллару, поэтому любое ужесточение риторики Fed немедленно транслируется в стоимость фондирования по ипотечным и корпоративным кредитам в ОАЭ.

Высокие доходности Treasuries также конкурируют с региональными облигациями GCC и инструментами fixed income на DIFC, оттягивая капитал от рисковых активов.

Рекомендуется сохранять умеренную дюрацию облигационного портфеля (3–5 лет), избегая длинных Treasuries до появления ясности по риторике Уорша по итогам заседания 17–18 июня, и держать повышенную долю ликвидности для использования возможной волатильности.