Золото готовится к сильному четвёртому кварталу вопреки росту доходностей облигаций

Аналитик FOREX.com Фавад Разакзада заявил, что золото может показать «более блестящий четвёртый квартал», несмотря на то что доходности казначейских облигаций США достигли максимумов за 20 лет.

Это парадоксальная ситуация: традиционно рост доходностей облигаций давит на золото, поскольку повышает альтернативную стоимость владения активом, не приносящим процентного дохода.

Однако текущий рынок демонстрирует устойчивость драгметалла даже на фоне доходности 10-летних казначейских облигаций США, приближающейся к отметкам, невиданным с начала 2000-х годов.

Это важно, поскольку сигнализирует о структурном сдвиге в восприятии золота инвесторами — оно всё больше воспринимается не как инструмент хеджирования против инфляции в узком смысле, а как универсальный защитный актив на фоне геополитической нестабильности, рисков рецессии и опасений по поводу устойчивости госдолга США.

Золото в 2025 году уже показало один из сильнейших годовых результатов за последнее десятилетие, неоднократно обновляя исторические максимумы выше $3700-3800 за унцию.

Для портфелей клиентов Result в Дубае это означает, что золото сохраняет статус стратегического диверсификатора независимо от траектории процентных ставок ФРС.

Рост доходностей обычно укрепляет доллар и создаёт конкуренцию золоту за капитал, но устойчивый спрос со стороны центральных банков — особенно Китая, Индии и ближневосточных регуляторов — компенсирует это давление.

Для инвесторов из ОАЭ, где золото традиционно входит в состав семейных портфелей и является культурно значимым активом, текущая динамика подтверждает целесообразность сохранения экспозиции на уровне 5-10% от общего портфеля.

Рекомендация: использовать любые коррекции цены на золото как точки докупки перед традиционно сильным сезоном спроса в Q4, связанным с индийским свадебным сезоном и праздниками в Азии.