Эмиратские заемщики бьют рекорд по выпуску облигаций на фоне войны

Эмитенты из ОАЭ наращивают заимствования на глобальных рынках облигаций рекордными темпами: объём размещений в 2026 году вырос на треть год к году, несмотря на продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке.

Среди активных заемщиков — суверенные структуры, банки и корпорации Абу-Даби и Дубая, которые пользуются окном благоприятной конъюнктуры для привлечения долгового финансирования.

Парадокс ситуации в том, что геополитическая напряженность не отпугивает инвесторов, а наоборот — ОАЭ воспринимается как «тихая гавань» региона на фоне нестабильности в Иране, Ливане и секторе Газа.

Это объясняется устойчивостью бюджета эмиратов, высокими кредитными рейтингами (Аа2 у Абу-Даби от Moody's) и статусом страны как финансового хаба Персидского залива.

Спрос со стороны глобальных институциональных инвесторов остаётся высоким благодаря премии за доходность относительно US Treasuries при относительно низком риске дефолта.

Рост эмиссии на 33% означает десятки миллиардов долларов новых обязательств, что усиливает роль Дубайского финансового центра (DIFC) и Абу-Даби как площадок для структурирования сделок.

Для частных инвесторов это открывает доступ к качественным долларовым облигациям эмиратских квазисуверенных эмитентов с привлекательной доходностью 5-7% годовых в текущих условиях высоких ставок ФРС.

Активность на долговом рынке также поддерживает ликвидность банковского сектора ОАЭ, что положительно сказывается на кредитовании застройщиков и, соответственно, на рынке недвижимости Дубая. Важно учитывать валютный риск и дюрацию: при развороте цикла ставок ФРС длинные облигации могут показать волатильность цены.

Рекомендация для портфелей с фокусом на Ближний Восток — рассмотреть диверсификацию через суверенные и квазисуверенные выпуски ОАЭ как альтернативу традиционным emerging markets bonds, сохраняя при этом хеджирование геополитических рисков через короткую дюрацию или страховые инструменты.