Indian Oil закупает рекордные объёмы нефти на споте из-за сбоев с Ближнего Востока

Indian Oil Corp., крупнейший индийский переработчик нефти, во втором квартале 2026 финансового года (апрель-июнь) закупил рекордную долю сырой нефти на спотовом рынке.

Причина — конфликт между США и Ираном, который нарушил традиционные поставки с Ближнего Востока, откуда Индия исторически получает основную часть импортной нефти по долгосрочным контрактам.

Компания была вынуждена экстренно диверсифицировать источники поставок, отказавшись от привычной модели закупок через term-контракты с саудовской Aramco, иракской SOMO и другими ближневосточными поставщиками.

Это первый случай за многие годы, когда геополитическая турбулентность заставила крупнейших азиатских покупателей массово переключиться на спотовый рынок, где цены волатильнее, а премии за срочность поставки выше на 3-8 долларов за баррель.

Индия импортирует около 85% потребляемой нефти, и любые перебои напрямую бьют по инфляции и торговому балансу страны с населением 1.4 млрд человек.

Для инвесторов это сигнал: премия за геополитический риск в нефти теперь закладывается не только в цену Brent (текущий уровень около $68-72 за баррель), но и в маржу переработчиков вроде Indian Oil, Reliance Industries и BPCL, которым приходится платить больше за срочные партии.

Рост издержек на закупку сырья может снизить операционную рентабельность индийских НПЗ на 1.5-3% в квартальном выражении, что отразится на дивидендной доходности акций сектора.

Для портфелей клиентов Result с экспозицией на emerging markets и энергетический сектор Азии это повод пересмотреть вес позиций в индийских нефтепереработчиках и присмотреться к альтернативным поставщикам — российской нефти marker Urals и западноафриканским сортам, которые Индия наращивает ускоренными темпами.

Ситуация также поддерживает тезис о структурно более высокой волатильности нефтяного рынка на горизонте 2026-2027 годов из-за сохраняющейся напряжённости в Персидском заливе.

Рекомендация: инвесторам с длинными позициями в нефтегазовом секторе стоит держать хедж через опционы на Brent, а держателям акций индийских НПЗ — следить за квартальной отчётностью на предмет давления на маржу переработки в ближайшие два-три квартала.