Экспорт нефти Саудовской Аравии рухнул из-за блокады морских путей

The New York Times сообщает о резком падении экспорта саудовской нефти на фоне расширения конфликта вокруг Йемена, из-за которого судоходные компании массово избегают маршрутов через Красное море и Баб-эль-Мандебский пролив.

Хуситы, контролирующие часть йеменской территории, ранее уже атаковали танкеры и суда снабжения, а эскалация военных действий теперь напрямую затрагивает инфраструктуру экспорта Саудовской Аравии — крупнейшего производителя нефти в ОПЕК с добычей около 9-10 млн баррелей в сутки.

Через Баб-эль-Мандебский пролив ранее проходило порядка 8-10% мировой морской торговли нефтью, и его частичная блокада вынуждает грузоотправителей перенаправлять танкеры вокруг мыса Доброй Надежды, что увеличивает время доставки на 10-14 дней и поднимает страховые премии для судов в разы.

Это критично для мирового рынка: перебои с поставками из Персидского залива традиционно вызывают скачки цены Brent на 5-15% в течение недели, а сейчас риск перекрывается неопределённостью вокруг конфликта.

Для ОАЭ ситуация имеет двойное значение — с одной стороны, Дубай и Абу-Даби как транспортные и финансовые хабы получают приток капитала, ищущего убежища от нестабильности в регионе, с другой — порт Джебель-Али и логистические маршруты через Ормузский пролив также попадают в зону геополитического риска.

Инвесторам с портфелями, ориентированными на энергетический сектор, стоит ожидать повышенной волатильности котировок Saudi Aramco и связанных ETF, а держателям недвижимости в ОАЭ — присмотреться к защитным активам вроде золота и краткосрочных облигаций в дирхамах, привязанных к доллару.

Дополнительным фактором риска остаётся возможное вовлечение США и союзников в защиту судоходства, что исторически приводило к временным премиям за геополитический риск в нефти на уровне 3-8 долларов за баррель.

Рекомендация для клиентов Result — сохранять экспозицию на энергетический сектор через диверсифицированные инструменты, но одновременно нарастить долю защитных активов и следить за котировками Brent и фрахтовых ставок Baltic Dry Index в ближайшие 2-3 недели, так как именно они дадут первый сигнал о масштабе экономического ущерба от блокады.