ФРС фиксирует ускорение инфляции из-за пошлин, войны с Ираном и бума ИИ

Федеральная резервная система в своём региональном обзоре Beige Book указала на «усиление» инфляционного давления в американской экономике, назвав три главных драйвера: тарифная политика Дональда Трампа, последствия военного конфликта с Ираном и стремительный рост капитальных затрат на инфраструктуру искусственного интеллекта.

Отчёт готовится на основе данных 12 федеральных резервных банков и традиционно используется как индикатор перед заседаниями Комитета по операциям на открытом рынке.

Пошлины на импорт из Китая, Мексики и Евросоюза продолжают транслироваться в потребительские цены через цепочки поставок, а скачок нефтяных котировок Brent после эскалации на Ближнем Востоке добавляет давление на издержки логистики и энергетики.

Одновременно гиперинвестиции Microsoft, Meta, Amazon и Alphabet в дата-центры и чипы для ИИ разгоняют спрос на электроэнергию, медь и полупроводники, создавая локальный дефицит и рост цен на строительные и инженерные услуги.

Для рынка это сигнал, что ФРС, вероятно, займёт более осторожную позицию по снижению ставки на ближайших заседаниях, отложив ожидавшееся смягчение до конца года или начала 2027-го.

Доходность казначейских облигаций США уже отреагировала ростом, а доллар укрепился к корзине валют, что традиционно оказывает давление на золото и активы развивающихся рынков, включая Персидский залив.

Для портфелей клиентов Result это означает необходимость пересмотра дюрации облигационной части и сохранения защитных позиций в золоте и недвижимости Дубая как инструментах хеджирования инфляции.

Устойчивый спрос на аренду и низкая волатильность цен на жильё в Дубае Marina и Dubai Creek Harbour делают эмиратский рынок недвижимости привлекательной альтернативой в условиях затяжной инфляции в США.

Рекомендация: увеличить долю реальных активов в портфеле и рассмотреть частичное хеджирование валютных рисков через дирхам, привязанный к доллару, до появления более чётких сигналов от ФРС по темпам снижения ставки.