Трейдеры облигаций закладывают два повышения ставки ФРС в этом году после отчета по CPI

Свежий отчет по индексу потребительских цен (CPI) в США вышел горячее ожиданий по базовому показателю (core CPI), что резко изменило настрой на рынке облигаций.

Трейдеры теперь закладывают 90%-ную вероятность повышения ставки ФРС уже на следующем заседании, а к концу года рынок полностью учитывает в ценах два повышения ставки.

Это важный сигнал для инвесторов, поскольку Федрезерв в последние месяцы балансировал между борьбой с инфляцией и поддержкой экономического роста, а устойчивость core inflation указывает на то, что ценовое давление остается более стойким, чем предполагалось ранее.

Ключевые цифры — вероятность в 90% для ближайшего заседания и два полноценных повышения ставки, заложенных к концу года — говорят о существенном ужесточении ожиданий по денежно-кредитной политике за короткий промежуток времени.

Для состоятельных инвесторов в Дубае это означает несколько практических последствий: доходности казначейских облигаций США (US Treasuries) вероятно продолжат расти в краткосрочной перспективе, что окажет давление на цены облигаций с фиксированным купоном и на процентно-чувствительные акции, включая технологический и REIT-сектора.

Укрепление доллара США на фоне ожиданий более жесткой политики ФРС также может повлиять на динамику валют Персидского залива, номинально привязанных к доллару, и на относительную привлекательность местных активов.

В такой обстановке рекомендуется сократить дюрацию в облигационных портфелях и рассмотреть краткосрочные инструменты денежного рынка, которые выигрывают от роста ставок.

Также стоит пересмотреть долю акций роста в пользу более защитных секторов с сильными денежными потоками, устойчивыми к повышению стоимости заимствований.

Наконец, инвесторам стоит внимательно следить за последующими выступлениями представителей ФРС и данными по занятости — они дадут дополнительное подтверждение траектории ставок и помогут скорректировать распределение активов до конца года.