Марк Даудинг, директор по инвестициям в облигации подразделения RBC BlueBay, заявил в эфире Bloomberg Television, что текущая глобальная распродажа государственных облигаций носит избыточный характер и не подкреплена фундаментальными данными, включая динамику инфляции.
По его оценке, рынок переоценил риски и созрел для разворота в ближайшей перспективе.
Распродажа гособлигаций последних месяцев подняла доходности по десятилетним казначейским облигациям США и суверенным бумагам еврозоны до многолетних максимумов, что отразилось на стоимости заимствований для правительств и корпораций по всему миру.
Для инвесторов из ОАЭ это особенно важно: рост доходностей американских трежерис традиционно укрепляет доллар, а поскольку дирхам жёстко привязан к USD, это напрямую влияет на стоимость ипотечного финансирования в Дубае и привлекательность местной недвижимости для иностранных покупателей.
Если прогноз Даудинга верен и доходности начнут снижаться, это может ослабить доллар, повысить спрос на активы развивающихся рынков и оживить интерес к премиальной недвижимости в районах Dubai Marina и Palm Jumeirah, где цены сейчас держатся в диапазоне $1500-2500 за кв.фут.
Для портфелей с фиксированным доходом разворот означает потенциальный рост стоимости уже удерживаемых облигаций и привлекательность увеличения дюрации сейчас, пока доходности остаются высокими.
Риски очевидны: если инфляция окажется устойчивее ожиданий или центробанки продолжат ужесточение риторики, распродажа может продолжиться, и позиции, открытые преждевременно, понесут убытки.
Состоятельным клиентам стоит рассмотреть частичное увеличение дюрации портфеля облигаций через качественные суверенные и корпоративные выпуски инвестиционного уровня, сохраняя при этом диверсификацию в золото и недвижимость Dubai как хедж против валютной волатильности.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
