Гонконгские инвесторы массово покупают казначейские облигации США на 20-летних максимумах доходности

Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла максимума за два десятилетия, превысив отметку в 5%, что спровоцировало резкий рост интереса со стороны гонконгских инвесторов, включая частные банки, страховые компании и семейные офисы.

Движение связано с ужесточением монетарной политики ФРС, растущим дефицитом бюджета США и опасениями по поводу устойчивости государственного долга, который превысил $35 трлн.

Для азиатских инвесторов, традиционно консервативных и ориентированных на фиксированный доход, текущие уровни доходности создают редкую возможность зафиксировать высокую реальную доходность на фоне глобальной неопределённости.

Банки Гонконга, такие как HSBC и Standard Chartered, отмечают резкий приток клиентских заявок на покупку американских гособлигаций через структурированные продукты и прямые позиции.

Это важно для Dubai и ОАЭ, поскольку местные family offices и частные банки, обслуживающие клиентов с капиталом от $1M, конкурируют за те же глобальные потоки капитала в долларовые инструменты — казначейские облигации США остаются эталоном безрисковой доходности для портфелей, деноминированных в дирхамах, привязанных к доллару.

Рост доходности по 10-летним бумагам до уровня выше 5% означает, что инвесторы могут получать доходность, сопоставимую с доходностью по элитной недвижимости Dubai (обычно 6-8% ROI), но с существенно меньшим риском и высокой ликвидностью.

Для портфелей клиентов Result это сигнал к пересмотру аллокации: часть капитала, ранее направленного в рискованные активы развивающихся рынков или криптовалюты, может быть перенаправлена в качественный долларовый фиксированный доход.

Однако важно учитывать риск дальнейшего роста доходности — если ФРС продолжит удерживать ставки высокими дольше ожидаемого, цены на уже купленные облигации могут снизиться, создавая краткосрочные бумажные убытки при досрочной продаже.

Рекомендация для состоятельных клиентов в ОАЭ: рассмотреть лестничную стратегию (bond laddering) с разными сроками погашения казначейских облигаций США для балансировки риска процентной ставки и фиксации текущей высокой доходности, сохраняя при этом ликвидность портфеля.