Йардени предупреждает: кризис вокруг Ирана возвращает риск инфляции и ужесточения ФРС

Известный рыночный стратег Эд Йардени заявил, что срыв режима прекращения огня между США и Ираном создаёт риск нового ускорения инфляции, что может вынудить ФРС вернуться к повышению процентных ставок вместо ожидавшегося смягчения.

По его мнению, эскалация напряжённости на Ближнем Востоке способна спровоцировать скачок цен на нефть, а рост энергоносителей исторически транслируется в потребительскую инфляцию через 2-3 месяца.

Напомним, что рынки закладывали в котировки снижение ставки ФРС до конца 2026 года на фоне замедления инфляции к таргету в 2%, однако новый виток конфликта меняет расчёт вероятностей.

Возобновление боевых действий ставит под угрозу маршруты через Ормузский пролив, по которому проходит около 20% мировых поставок нефти, а любые перебои традиционно приводят к скачку Brent на 5-10% в течение недели.

Это критично для инвесторов: рост доходности казначейских облигаций США и укрепление доллара при таком сценарии обычно давят на акции роста и технологический сектор, зато поддерживают энергетические компании и защитные активы.

Для портфелей, ориентированных на Дубай и регион Персидского залива, ситуация двойственная — с одной стороны, геополитические риски способны вызвать отток капитала из региональных фондовых рынков, с другой — рост цен на нефть напрямую увеличивает бюджетные доходы стран ССАГПЗ и поддерживает суверенные фонды, вкладывающиеся в недвижимость и private equity в Дубае.

Инвесторам с высоким капиталом стоит рассмотреть частичное хеджирование через золото и энергетические ETF, а также пересмотреть дюрацию облигационных позиций с учётом растущей вероятности того, что ФРС отложит смягчение политики минимум до конца 2026 года.

Ключевой ориентир ближайших недель — динамика цен на нефть и риторика официальных лиц ФРС на предстоящих заседаниях, включая возможные комментарии Джерома Пауэлла о влиянии геополитики на инфляционные ожидания.

Рекомендация: сохранять повышенную ликвидность в портфеле и избегать чрезмерной концентрации в акциях с высокой чувствительностью к ставкам до прояснения ситуации вокруг Ирана.