Мировые доходности облигаций растут: рынки готовятся к устойчивой инфляции

Глобальные рынки государственного долга подают тревожный сигнал: доходности длинных облигаций США, Великобритании и Японии выросли до многолетних максимумов на фоне опасений, что инфляция закрепится на повышенном уровне надолго.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США приближается к отметке 5%, а японские сверхдлинные бумаги торгуются на самых высоких уровнях за десятилетия.

Инвесторы закладывают в цены сразу несколько факторов: рекордный рост государственного долга развитых стран, новый раунд тарифов администрации Трампа, увеличение оборонных расходов в Европе и Азии, а также перебои на энергетических рынках из-за геополитической напряжённости.

Это важно, потому что рост доходностей облигаций напрямую повышает стоимость заимствований для правительств и корпораций, оказывая давление на оценки акций, особенно технологического сектора, зависящего от дешёвого капитала.

Ключевые цифры: доходность 10-летних казначейских облигаций США держится выше 4,3%, дефицит бюджета США превышает 6% ВВП, а глобальный госдолг, по оценке МВФ, приближается к отметке $100 трлн.

Для портфелей клиентов Result это означает необходимость пересмотра дюрации облигационных позиций и повышенное внимание к защитным активам — золоту, недвижимости и валютам с фиксированной привязкой к доллару, как дирхам ОАЭ.

Рынок недвижимости Дубая традиционно выигрывает от периодов глобальной инфляционной неопределённости, поскольку инвесторы ищут твёрдые активы с устойчивым долларовым доходом и защитой от девальвации.

Одновременно рост доходностей в США может усилить отток капитала из развивающихся рынков в пользу американских казначейских облигаций, что стоит учитывать при ребалансировке валютных и облигационных позиций.

Мы рекомендуем клиентам сократить долю долгосрочных облигаций с фиксированным купоном, увеличить долю активов с плавающей ставкой и рассмотреть диверсификацию через дубайскую недвижимость премиум-класса и золото как хедж против инфляционного сценария 2026 года.