Акции США упали на фоне предупреждений об ИИ-пузыре и роста доходности облигаций

Американские фондовые индексы 15 сентября ушли в коррекцию после серии предупреждений аналитиков о переоценённости акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, включая NVIDIA, Microsoft и Oracle.

Одновременно выросли цены на нефть и доходность казначейских облигаций США, что усилило давление на рискованные активы. Доходность 10-летних treasuries поднялась к отметкам выше 4.1-4.2%, что делает облигации более привлекательной альтернативой акциям с высокими мультипликаторами.

Nasdaq Composite, наиболее чувствительный к технологическому сектору, показал более глубокое снижение, чем S&P 500 и Dow Jones.

Инвесторы всё чаще сравнивают текущую ситуацию с пузырём доткомов 2000 года — капитализация ИИ-компаний уже превышает $10 трлн совокупно, а окупаемость инвестиций в дата-центры остаётся под вопросом.

Рост нефтяных котировок связан с геополитической напряжённостью и опасениями по поводу предложения, что дополнительно разгоняет инфляционные ожидания и снижает шансы на быстрое смягчение политики ФРС.

Для портфелей с высокой долей технологических акций это сигнал к пересмотру риска концентрации — доля топ-7 компаний в S&P 500 превышает 35%, что создаёт системную уязвимость при коррекции.

Для инвесторов из Дубая и ОАЭ, часто хеджирующих капитал через американские акции и облигации, рост доходности treasuries повышает привлекательность долларовых инструментов с фиксированным доходом относительно рискованных технологических позиций.

Одновременно рост нефти позитивен для суверенных фондов Персидского залива и локальных портфелей, ориентированных на энергетический сектор.

Рекомендация: частично зафиксировать прибыль по ИИ-акциям с наибольшей переоценкой, увеличить долю краткосрочных облигаций и golden visa-недвижимости Dubai как защитных активов на фоне волатильности.

В ближайшие недели рынок будет крайне чувствителен к макроданным по инфляции и заявлениям представителей ФРС о траектории ставок.