Goldman Sachs: волатильность рынков подстёгивает всплеск сделок M&A

Анна Скоглунд, со-руководитель инвестиционно-банковского подразделения Goldman Sachs в регионе EMEA, заявила в интервью Bloomberg 28 июля, что несмотря на волатильность рынков и геополитическую неопределённость, крупные корпорации демонстрируют возросшую уверенность в вопросах слияний и поглощений.

По её словам, стратегические инвесторы стали более решительными в структурировании сделок, а не менее — что противоречит классической модели поведения в кризис.

Это важный сигнал для рынка: обычно волатильность заставляет советы директоров откладывать крупные транзакции, однако сейчас корпорации используют неопределённость как окно возможностей для консолидации и покупки активов по привлекательным оценкам.

Подобная динамика характерна для позднего цикла — когда компании с сильным балансом стремятся закрепить рыночные позиции до разворота ставок или ужесточения регулирования.

Для портфельных инвесторов это означает рост числа premium-предложений в секторах технологий, здравоохранения и энергетики, где консолидация традиционно создаёт премию к рыночной цене акций целевых компаний.

Для клиентов Result это напрямую влияет на стратегию private equity и pre-IPO инвестиций: усиление M&A-активности в EMEA обычно предшествует оживлению рынка первичных размещений, поскольку инвестбанки заново оценивают аппетит к риску у институциональных покупателей.

Ближневосточные суверенные фонды и семейные офисы, включая структуры из Дубая и Абу-Даби, традиционно выступают соинвесторами в подобных трансграничных сделках, особенно в секторах инфраструктуры и финансовых технологий.

Рост уверенности крупных корпораций также сигнализирует рынку долгового капитала о смягчении премии за риск, что может снизить стоимость финансирования для M&A-сделок во второй половине 2026 года.

Инвесторам с экспозицией на европейские и ближневосточные акции стоит внимательно следить за объявлениями о сделках в ближайшие недели — они часто предшествуют движению котировок на 10-15% выше рыночной цены.

Рекомендация Result: клиентам с капиталом в альтернативных активах стоит рассмотреть увеличение доли в фондах private equity, ориентированных на EMEA, поскольку текущий цикл консолидации создаёт возможности для входа на ранних стадиях сделок.