Трафик через Ормузский пролив восстанавливается, но остаётся хрупким — Kpler

Аналитическая компания Kpler, специализирующаяся на отслеживании судов, зафиксировала 38 пересечений Ормузского пролива 2 июля — на 10% меньше, чем днём ранее, но в пределах формирующегося диапазона 30-60 судов в сутки.

Для сравнения: довоенный среднесуточный показатель составлял 125-140 судов, перевозивших порядка 20 млн баррелей нефти ежедневно — около 20% всей мировой морской торговли нефтью.

Это означает, что реальный грузопоток по проливу до сих пор восстановлен лишь частично, несмотря на видимость стабилизации после недавней эскалации между Ираном и Израилем.

Важный сигнал: резко выросла доля судов под иранским флагом, а операторы всё чаще выбирают маршруты через зоны с пометкой 'Iranian' и 'Dark or Unknown' — то есть суда, отключающие транспондеры или скрывающие происхождение груза.

По оценке Kpler, доверие судовладельцев остаётся 'неполным', а решение о проходе всё больше определяется политическими факторами, риском комплаенса и неурегулированными спорами о портовых сборах и контроле над маршрутами.

Для инвесторов это ключевой индикатор геополитического риска: любое обострение вокруг Ормузского пролива моментально транслируется в цены на нефть Brent и WTI, а также в стоимость фрахта и страховых премий для танкеров.

Дубай и ОАЭ находятся в непосредственной близости к зоне риска — через пролив проходит значительная часть экспорта самих Эмиратов, что делает ситуацию прямым фактором для местного фондового рынка, курса дирхама и суверенных фондов Gulf.

Держателям позиций в нефтегазовом секторе и танкерных операторах (Frontline, Euronav и аналогах) стоит закладывать премию за риск в оценку бумаг, пока показатель дневных пересечений не вернётся к 100+ судам.

Golden Visa инвесторам и семейным офисам в Дубае рекомендуется диверсифицировать экспозицию на энергетический сектор Ближнего Востока и рассмотреть хеджирование через нефтяные фьючерсы или структурные ноты с защитой от волатильности.

Ожидаем, что Kpler и аналогичные трекеры будут выпускать обновления еженедельно — любое падение трафика ниже 30 судов в сутки станет сигналом к новому витку эскалации и росту нефтяных котировок.