Сара Арагхи, портфельный управляющий Franklin Templeton и партнёр Franklin Venture Partners — одного из инвесторов Anthropic, — заявила в эфире Bloomberg Tech, что призывы «притормозить» развитие ИИ-моделей не приведут к сокращению капитальных вложений в инфраструктуру.
По её оценке, даже если лаборатории снизят темпы обучения новых моделей, растущий спрос на инференс — то есть на вычисления для практического применения уже готовых систем — потребует ещё больше вычислительных мощностей.
Это важный сигнал для рынка: дебаты о безопасности ИИ, усилившиеся после серии инцидентов с крупными языковыми моделями в 2025-2026 годах, воспринимались частью инвесторов как риск для капитальных расходов гиперскейлеров вроде Microsoft, Google и Amazon.
Арагхи также отметила, что усиление опасений по безопасности ИИ, парадоксальным образом, увеличит спрос на кибербезопасность — сектор, где Franklin Templeton наращивает венчурные позиции.
По её словам, дискуссия о темпах развития ИИ вряд ли сорвёт финансирование стартапов или отложит ожидаемые IPO компаний сектора, включая потенциальное размещение самой Anthropic, оценка которой на частном рынке превышает $180 млрд.
Для инвесторов Dubai и Персидского залива это подтверждает тезис: капексы на дата-центры и чипы NVIDIA останутся высокими минимум до 2027 года, что поддерживает косвенные ставки через фонды инфраструктуры ИИ и суверенные инициативы вроде G42.
Риск для портфеля — концентрация в переоценённых частных компаниях сектора при отсутствии ликвидности до фактического IPO.
Рекомендация: сохранять экспозицию на ИИ-инфраструктуру и кибербезопасность через диверсифицированные venture-фонды, но избегать прямых pre-IPO позиций без ясного пути к листингу в ближайшие 12-18 месяцев.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
