Европейские регуляторы хотят распространить запрет доходности на стейкинг и лендинг криптоактивов

Европейские центральные банки, включая представителей Европейского центробанка (ЕЦБ) и национальных регуляторов еврозоны, инициировали расширение действующего в рамках MiCA запрета на выплату доходности по стейблкоинам — теперь под ограничения могут попасть криптолендинг и стейкинг-сервисы.

Формально MiCA запрещает эмитентам стейблкоинов (например, Circle с USDC или Tether с USDT) начислять проценты держателям токенов, чтобы предотвратить конкуренцию с банковскими депозитами и защитить финансовую стабильность еврозоны.

Регуляторы опасаются, что платформы обходят это ограничение через смежные продукты — доходный стейкинг Ethereum, Solana и других активов, а также лендинг-протоколы с доходностью 4-8% годовых, фактически предлагая тот же финансовый результат.

Для рынка это критический сигнал: Европа движется к максимально консервативной модели регулирования цифровых активов, отличной от подхода США, где SEC при администрации Трампа смягчает позицию по стейкингу и ETF на криптовалюты.

Для инвесторов из ОАЭ это создаёт стратегическое преимущество — VARA в Дубае и ADGM в Абу-Даби сохраняют более гибкий режим, разрешающий доходные продукты на цифровые активы при соблюдении требований к раскрытию рисков и капиталу.

Расширение запрета может ускорить переток капитала и криптобизнесов из ЕС в юрисдикции Персидского залива, включая перерегистрацию фондов и маркет-мейкеров.

Клиентам с экспозицией на европейские криптоплатформы стоит проверить, как новые правила повлияют на доходные продукты в портфеле — часть сервисов может быть закрыта или ограничена для резидентов ЕС уже в 2026 году.

Рекомендуем диверсифицировать доступ к стейкингу через юрисдикции ОАЭ и рассмотреть структурирование криптоактивов через регулируемые фонды в DIFC, чтобы избежать регуляторного риска при сохранении доходности.