Итоги торгов 13 августа: S&P 500 закрылся выше 7800 пунктов на слабой инфляции

S&P 500 обновил исторический максимум, впервые закрывшись выше отметки 7800 пунктов, а индекс завершает неделю в плюсе на фоне мягких данных по инфляции в США. Nasdaq Composite вырос за счёт технологического сектора, Dow Jones Industrial Average также прибавил, хотя и более скромными темпами.

Одновременно снизились доходности казначейских облигаций США и цены на нефть, что указывает на снижение инфляционных ожиданий инвесторов. Слабые данные по потребительским ценам укрепили рынок в ожиданиях смягчения политики ФРС уже на ближайших заседаниях — фьючерсы на снижение ставки в сентябре выросли в цене.

Сезон корпоративной отчётности также поддержал настроения: сильные результаты крупных технологических и потребительских компаний компенсировали опасения по поводу переоценённости рынка после ралли последних месяцев.

Для портфелей клиентов Result это сигнал к пересмотру дюрации облигационной части — падение доходностей делает длинные казначейские бумаги более привлекательными для фиксации доходности.

Ослабление доллара на фоне ожиданий смягчения ставки традиционно поддерживает спрос со стороны иностранных инвесторов на активы в Дубае, включая элитную недвижимость и фонды недвижимости, номинированные в дирхамах, привязанных к доллару.

Падение цен на нефть создаёт умеренное давление на бюджетные показатели стран Персидского залива, но при текущих уровнях резервов ОАЭ это не влияет на темпы реализации инфраструктурных проектов.

Рекордные уровни S&P 500 повышают риск локальной коррекции, поэтому мы рекомендуем клиентам с высокой долей акций в портфеле рассмотреть частичную фиксацию прибыли и увеличение доли защитных активов, включая золото и краткосрочные облигации.

В ближайшие недели ключевым триггером останется заседание ФРС в сентябре — рынок закладывает высокую вероятность снижения ставки, что может дать новый импульс как акциям роста, так и альтернативным активам, включая Bitcoin.