ЕЦБ готовит новое повышение ставки на фоне инфляции из-за войны в Иране
Европейский центральный банк, по данным Bloomberg, готовится вновь повысить базовую процентную ставку — эскалация конфликта вокруг Ирана толкает вверх цены на нефть и разгоняет инфляцию в еврозоне.
Нефть марки Brent, торгующаяся выше $90 за баррель на геополитических рисках, транслируется в рост издержек энергоносителей для промышленности Германии, Франции и Италии, а через них — в потребительские цены.
Для ЕЦБ, который уже удерживает депозитную ставку на повышенном уровне после цикла ужесточения 2022–2023 годов, новый виток инфляции означает отказ от ожидавшегося смягчения политики и продление периода дорогих денег.
Это критично для инвесторов: более высокая ставка в еврозоне укрепляет евро относительно валют развивающихся рынков, повышает доходность европейских облигаций, но одновременно давит на акции роста и рынок недвижимости в Европе, где ипотека и без того подорожала за последние два года.
Для клиентов Result важна прямая связь с Дубаем — рост геополитической премии на нефть исторически усиливает приток капитала в ОАЭ как в тихую гавань, а укрепление доллара США (к которому привязан дирхам) вместе с жёсткой политикой ЕЦБ делает дубайскую недвижимость и рынок частного капитала ещё более привлекательными для европейских инвесторов, ищущих защиту от инфляции и валютной нестабильности.
Дополнительный фактор — золото, которое традиционно растёт при сочетании геополитического риска и высокой инфляции, и уже показывает движение к отметкам выше $2600 за унцию на фоне ближневосточной напряжённости.
Портфелям с экспозицией на еврооблигации стоит учитывать риск дальнейшего роста доходностей и, соответственно, падения цен на уже выпущенные бумаги с фиксированным купоном.
Инвесторам в Дубае рекомендуется рассмотреть увеличение доли защитных активов — золота, недвижимости в свободных зонах ОАЭ и краткосрочных долларовых инструментов — на случай продолжения эскалации на Ближнем Востоке и дальнейшего ужесточения политики ЕЦБ в ближайшие кварталы.
