Аналитики Kpler и других разведывательных компаний по энергетике фиксируют тревожный прецедент: Иран де-факто вводит систему сборов за проход судов через Ормузский пролив, а США не в состоянии этому противодействовать.
Через этот пролив проходит около 20% мировых поставок нефти — примерно 17-21 млн баррелей в сутки, включая грузы для Индии, Китая и Европы.
Мишель Брухард, глава отдела политики и геополитических рисков Kpler, заявила изданию Fortune, что «свобода морей» как принцип международного морского права фактически умирает, а новая эра будет дороже и инфляционнее прежней.
Эксперты опасаются эффекта домино: аналогичные пошлины могут появиться в Малаккском проливе, Гибралтарском проливе и на маршрутах, затронутых войной России в Украине.
Для инвесторов это означает структурный рост издержек логистики и страхования морских перевозок на годы вперёд, что будет закладываться в цены на энергоносители и потребительские товары.
Для ОАЭ и Дубая ситуация двойственная: с одной стороны, регион критически зависит от свободного судоходства через Ормузский пролив как ключевой артерии для экспорта нефти из Персидского залива, с другой — Dubai как логистический и финансовый хаб может выиграть от диверсификации маршрутов и роста интереса к альтернативным портам вроде Fujairah, расположенного за проливом.
Рост геополитической премии в ценах на нефть Brent traditionally поддерживает бюджет ОАЭ и суверенные фонды, но одновременно повышает волатильность для портфелей с экспозицией на транспорт и импортозависимые сектора.
Инвесторам стоит рассмотреть хеджирование через позиции в энергетическом секторе и логистических компаниях, ориентированных на сухопутные и альтернативные морские маршруты, а также следить за риском эскалации, способным резко поднять премию за риск в регионе.
В краткосрочной перспективе вероятен рост фрахтовых ставок и страховых премий для судов, следующих через залив, что напрямую скажется на стоимости импортируемых товаров в ОАЭ и соседних странах Персидского залива.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
