Компания LanzaTech ($LNZA), специализирующаяся на переработке промышленных отходящих газов сталелитейных заводов и НПЗ в этанол для производства устойчивого авиатоплива (SAF), торгуется с рыночной капитализацией около $70M, тогда как только её доля в дочерней LanzaJet оценивается минимум в $300M.
В феврале 2026 года LanzaJet закрыла раунд финансирования под руководством IAG и Shell с предварительной оценкой $650M, при этом LanzaTech сохраняет примерно 46% акций после размытия.
Кризис в Ормузском проливе, спровоцированный американо-израильскими ударами по Ирану, резко усилил инвестиционный тезис: нефть Brent превысила $100 за баррель, дефицит традиционного авиакеросина создал структурный спрос на SAF, что делает оценку LanzaJet в $650M, вероятно, устаревшей и заниженной.
Параллельно 3 июня на HKEX дебютировала Shougang LanzaTech (2553.HK) с ценой IPO HKD 14.60, а уже в первый торговый день акции взлетели до HKD 34.24 — рост на 135%, подтверждающий высокий аппетит рынка к технологиям углеродной переработки.
Негативным фактором стало размещение 15 мая: LanzaTech провела прямое предложение на $20M по цене $10.00 за акцию (2 млн акций), что обрушило котировки на 44.5% из-за разбавления и восприятия как признака нехватки ликвидности.
Для инвесторов из ОАЭ эта ситуация особенно релевантна: Дубай активно развивает зелёную авиацию, авиакомпании региона (Emirates, Etihad) обязались наращивать долю SAF, а кризис в Персидском заливе напрямую подчёркивает уязвимость зависимости от ископаемого топлива.
Соотношение рыночной капитализации $70M к стоимости только одного актива — доли в LanzaJet — на уровне $300-400M создаёт потенциальный апсайд в 4-6 раз, однако ключевые риски включают хроническую убыточность операционного бизнеса, зависимость от лицензионных платежей и возможные дальнейшие размещения акций.
Рекомендуется рассматривать $LNZA как спекулятивную deep-value позицию с горизонтом 12-18 месяцев, отслеживая динамику Shougang LanzaTech на HKEX как индикатор переоценки материнской компании и ожидая возможного катализатора в виде пересмотра оценки LanzaJet на фоне устойчиво высоких цен на нефть.
