Агентство S&P Global Ratings зафиксировало рост дефицита бюджета Саудовской Аравии до 160 млрд риялов ($42,7 млрд) в первом полугодии 2026 года — на 71% выше показателя годом ранее в 93 млрд риялов.
Основная причина — увеличение капитальных расходов на реализацию проектов диверсификации экономики, включая цифровую инфраструктуру и мегапроекты в рамках программы Vision 2030.
При этом S&P подчёркивает структурное укрепление устойчивости королевства: доля ненефтяных доходов в бюджете продолжает расти, снижая зависимость от волатильных цен на нефть.
Для финансирования растущего дефицита саудовские банки и правительство активнее выходят на рынки заёмного капитала, размещая суверенные облигации и привлекая синдицированные кредиты.
Это важный сигнал для региона: Саудовская Аравия — крупнейшая экономика Персидского залива, и динамика её фискальной политики влияет на настроения инвесторов по всему GCC, включая ОАЭ.
Для Дубая это означает усиление конкуренции за капитал между суверенными эмитентами региона — саудовские облигации с привлекательной доходностью могут оттягивать часть ликвидности от эмиратских инструментов с фиксированным доходом.
Одновременно растущие расходы Эр-Рияда на инфраструктуру и технологии создают спрос на услуги консультантов, подрядчиков и финансовых структур, зарегистрированных в свободных зонах ОАЭ, что выгодно местным сервисным компаниям.
Ключевые цифры: дефицит 42,7 млрд долларов за полугодие, рост на 71% год к году, прогноз S&P предполагает дальнейшее расширение дефицита при сохранении высоких капитальных вложений.
Инвесторам с экспозицией на суверенные облигации GCC стоит внимательно следить за новыми выпусками саудовского долга и спредами к эмиратским бумагам — на фоне роста предложения доходности могут подняться.
Рекомендация: диверсифицировать портфель фиксированного дохода между саудовскими и эмиратскими суверенными инструментами, используя текущее расширение дефицита как возможность войти в новые выпуски по более привлекательным ставкам.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
