Доходности облигаций на максимуме с 2008 года после атак в Ормузском проливе

Два супертанкера подверглись ударам снарядов при попытке выхода из Ормузского пролива — ключевой артерии, через которую проходит около 20% мирового морского трафика нефти.

Эскалация спровоцировала резкий скачок цен на нефть, что усилило инфляционные опасения и обвалило глобальный рынок облигаций: доходности казначейских бумаг США взлетели до максимума с 2008 года.

Фьючерсы на американские акции падают, инвесторы закладывают повышенные ставки на то, что ФРС и другие центробанки будут вынуждены поднимать ставки в сентябре вместо ожидавшегося смягчения политики.

Параллельно из Пентагона поступил тревожный сигнал: министр армии США Дэн Дрисколл подал в отставку после конфликта с главой Минобороны Хегсетом, что добавляет неопределённости в военно-политическую повестку на фоне конфликта в Заливе.

На этом фоне выделяется крупная технологическая сделка: Anthropic договорилась о вычислительном контракте на $35 млрд с облачным провайдером Lambda, который поддерживается Nvidia — сигнал, что капитал в AI-секторе продолжает течь даже в условиях рыночной турбулентности.

Уэй Ли из BlackRock подчёркивает, что рынок облигаций сейчас предлагает как риски, так и редкие возможности для получения дохода при текущих доходностях.

Для инвесторов из Дубая ситуация особенно чувствительна: ОАЭ географически расположены у входа в Ормузский пролив, и любая эскалация напрямую влияет на страховые премии судоходства, цены на нефть и региональную премию за риск в активах Персидского залива.

Рост доходностей облигаций традиционно укрепляет доллар и повышает привлекательность фиксированного дохода относительно недвижимости и акций — часть портфелей UHNWI-клиентов может пересмотреть баланс в пользу краткосрочных казначейских инструментов США.

Рост цен на нефть исторически поддерживает бюджет ОАЭ и котировки ADNOC Distribution, Emirates NBD и других локальных эмитентов, связанных с энергетикой.

Рекомендация: сократить дюрацию в облигационных портфелях, зафиксировать часть прибыли в нефтяных активах на пиках волатильности и держать повышенный запас ликвидности до прояснения ситуации в проливе — риск дальнейшей эскалации остаётся высоким в ближайшие 2-3 недели.