Главный стратег Bloomberg Intelligence по процентным ставкам США Айра Джерси заявил в эфире Bloomberg This Weekend, что слабая статистика по занятости за сентябрь даёт ФРС основания сохранить ставку без изменений на заседании в октябре.
Однако устойчивая инфляция, по его словам, может вынудить регулятора вернуться к повышению ставок уже в декабре и в начале следующего года.
Джерси отметил, что сильный экономический рост в сочетании с мягкой фискальной политикой администрации Трампа толкает вверх доходности глобальных облигаций, усиливая давление на центробанки, которым приходится балансировать между поддержкой роста и сдерживанием цен.
Это важно: рынки закладывали в котировки устойчивое смягчение политики ФРС до конца 2026 года, и любой сигнал о паузе или развороте способен резко переоценить кривую доходности казначейских облигаций США.
Ключевой сценарий — ставка остаётся без изменений в октябре, но декабрьское заседание становится точкой риска для повышения, если инфляционные данные за ноябрь выйдут выше ожиданий в 3%.
Для портфелей с долларовыми активами это означает повышенную волатильность доходностей treasuries и давление на акции роста, чувствительные к ставке дисконтирования, включая технологический сектор Nasdaq.
Для инвесторов в Дубае риторика ФРС напрямую влияет на дирхам, жёстко привязанный к доллару: более высокие ставки США означают дорогое ипотечное финансирование недвижимости и охлаждение покупательской активности на вторичном рынке Dubai Marina и Downtown.
Одновременно рост доходностей американских облигаций усиливает конкуренцию за капитал с высокодоходными инструментами ОАЭ, включая суверенные и корпоративные облигации Emaar и DP World.
Рекомендация для состоятельных клиентов — сократить дюрацию облигационного портфеля и нарастить долю краткосрочных инструментов денежного рынка до прояснения декабрьского решения ФРС, одновременно фиксируя часть прибыли по позициям в недвижимости премиум-сегмента, наиболее чувствительным к стоимости заёмного капитала.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
