Крупнейшие азиатские нефтеперерабочики начали активно закупать аргентинскую нефть сорта Medanito с формации Vaca Muerta на фоне срыва поставок из Ирана из-за вооружённого конфликта.
Военные действия нарушили экспортные потоки через Ормузский пролив, по которому обычно проходит около 20% мирового морского трафика нефти, что вынудило переработчиков в Китае, Индии и Южной Корее искать альтернативных поставщиков.
Аргентина, добывающая более 780 тысяч баррелей в сутки преимущественно за счёт сланцевой формации Vaca Muerta, стала одним из ключевых бенефициаров этого сдвига логистики.
Для инвесторов это сигнал структурного изменения на рынке: премия за геополитический риск в цене Brent и WTI сохраняется, а спред между сортами нефти расширяется из-за конкуренции за незадействованные объёмы.
Иранский экспорт составляет около 1.5-1.7 млн баррелей в сутки, и его частичное или полное выпадение создаёт дефицит, который не может быть мгновенно компенсирован традиционными поставщиками из Персидского залива.
Для ОАЭ ситуация двоякая: с одной стороны, страна как крупный экспортёр через альтернативный порт Фуджейра выигрывает от роста цен и переориентации грузопотоков, минующих Ормузский пролив; с другой — эскалация напряжённости в регионе повышает страновой риск для инвестиций в Персидском заливе в целом.
Держателям энергетических активов в портфеле стоит рассмотреть увеличение доли в аргентинских и американских сланцевых компаниях, а также в трейдерах, способных извлечь выгоду из логистических премий. Золото и другие защитные активы также заслуживают внимания как хедж против дальнейшей эскалации.
Ожидаем повышенную волатильность нефтяных котировок в ближайшие недели, а также рост интереса институциональных инвесторов Дубая к прямым сделкам с латиноамериканскими производителями сырья как способу диверсификации от рисков Ближнего Востока.
Если материал натолкнул на мысль — старший партнёр Result разберёт идею применительно к вашему портфелю: недвижимость Дубая, Pre-IPO, банковские решения. Бесплатно и без обязательств.
