Ястребиная речь Уорша обвалила приток капитала в золотые ETF

Приток средств в золотые биржевые фонды, включая крупнейший GLDM от State Street, резко развернулся после выступления Кевина Уорша — одного из главных претендентов на пост главы ФРС.

Его ястребиные комментарии о необходимости удерживать жёсткую денежно-кредитную политику дольше, чем ожидал рынок, спровоцировали фиксацию прибыли инвесторами после летнего ралли в золоте.

Летом металл демонстрировал уверенный рост на фоне ожиданий снижения ставок и ослабления доллара, а GLDM привлекал стабильный приток капитала месяцами. Теперь тренд сломлен: инвесторы начали выводить средства, опасаясь, что цикл смягчения политики ФРС отложится.

Это важно для рынка, поскольку золото традиционно чувствительно к реальным процентным ставкам — рост ожидаемой доходности казначейских облигаций снижает привлекательность безрисковых активов без купонного дохода.

Спотовая цена на золото торговалась в диапазоне выше $3400 за унцию на пике летнего ралли, и коррекция может увести котировки к уровням поддержки $3200–3300.

Для портфелей HNMI-клиентов в Dubai это сигнал к пересмотру доли золота как хедж-актива — часть позиций стоит зафиксировать при высокой волатильности, но полностью выходить из металла преждевременно на фоне сохраняющейся геополитической премии и спроса центробанков, особенно из Китая и Индии.

Рынок теперь будет пристально следить за следующими заседаниями ФРС и заявлениями кандидатов на пост председателя — риторика Уорша повышает вероятность более медленного пути снижения ставок в 2026 году.

Инвесторам с диверсифицированными портфелями в UAE рекомендуется сохранять базовую позицию в золоте на уровне 5-10% как страховку против инфляционных и геополитических шоков, но использовать текущую просадку для тактических покупок на снижении, а не для панической продажи.