ФРС: аналитики закладывают снижение ставки до 3.0-3.25% в 2026 году

Norada Real Estate Investments опубликовала консенсус-прогноз по траектории ставки ФРС на 2026 год: базовый сценарий предполагает снижение ключевой ставки с текущего диапазона 4.00-4.25% до 3.00-3.25% к концу года через три-четыре шага по 25 базисных пунктов.

Решение зависит от динамики инфляции — целевой показатель PCE должен приблизиться к 2%, а также от состояния рынка труда, где безработица уже показывает признаки роста выше 4.3%.

Пауэлл и FOMC действуют осторожно после агрессивного цикла повышений 2022-2023 годов, балансируя между риском рецессии и остаточным инфляционным давлением от тарифной политики Трампа.

Для глобальных инвесторов это важный сигнал: удешевление доллара и снижение доходности казначейских облигаций США традиционно усиливают приток капитала в альтернативные юрисдикции с фиксированным курсом валюты, включая ОАЭ.

Дирхам, привязанный к доллару, автоматически транслирует смягчение денежной политики США на местный рынок — ставки по ипотеке в Dubai уже отреагировали снижением на 50-75 базисных пунктов с начала года.

Это напрямую поддерживает рынок недвижимости эмирата: в районах Dubai Marina и Business Bay средняя цена держится в диапазоне $350-450 за кв.фут, а более низкая стоимость финансирования способна увеличить спрос со стороны заемщиков на 8-12%.

Для портфелей HNWI-клиентов снижение ставки ФРС означает переоценку в пользу акций роста, REIT и долгосрочных облигаций против кэша и депозитов, доходность которых будет сокращаться.

Риски остаются: если инфляция окажется устойчивее прогнозов из-за тарифов, ФРС может замедлить темп смягчения, что вызовет волатильность на фондовом и валютном рынках.

Рекомендация Result: клиентам с существенной долларовой позицией стоит зафиксировать текущую высокую доходность в краткосрочных инструментах до конца 2025 года, одновременно наращивая экспозицию на недвижимость Dubai и качественные акции до начала цикла снижения ставок в 2026 году.