Итоги торгов 21 августа: Dow вырос на 270 пунктов на снижении доходностей
По итогам торгов 21 августа Dow Jones Industrial Average прибавил более 270 пунктов, закрывшись на уровне около 44 900 пунктов (+0,6%), S&P 500 вырос примерно на 0,4% до отметки в районе 6 370 пунктов, а Nasdaq Composite поднялся на 0,5%, приблизившись к 21 100 пунктам.
Основным драйвером роста стало снижение доходности казначейских облигаций США: доходность 10-летних бумаг опустилась ниже 4,3% на фоне ожиданий смягчения риторики ФРС перед симпозиумом в Джексон-Холе.
Нефть марки Brent подешевела примерно на 1%, до $65-66 за баррель, что снизило инфляционные опасения и поддержало аппетит к риску. Инвесторы позиционируются перед выступлением главы ФРС Джерома Пауэлла, от которого ждут сигналов о возможном снижении ставки уже в сентябре.
Технологический сектор и компании роста, чувствительные к стоимости заемного капитала, показали опережающую динамику на фоне падения доходностей.
Для портфелей клиентов из ОАЭ это важный сигнал: снижение доходности американских облигаций традиционно ослабляет доллар и повышает привлекательность альтернативных активов, включая недвижимость Дубая и золото.
Валюта ОАЭ жестко привязана к доллару, поэтому смягчение денежно-кредитной политики ФРС напрямую транслируется в более низкие ставки по ипотеке и кредитам в эмирате.
Дешевеющая нефть также имеет двойственный эффект для региона: с одной стороны, это давит на бюджетные доходы стран Персидского залива, с другой — снижает инфляционное давление на импортируемые товары.
Держателям акций технологического сектора и облигационных портфелей стоит учитывать растущую вероятность снижения ставки ФРС в сентябре как базовый сценарий.
Рекомендация для частных клиентов: использовать текущую волатильность перед Джексон-Холом для ребалансировки портфеля в пользу качественных бумаг роста и рассмотреть увеличение дюрации в облигационной части при подтверждении голубиного разворота ФРС.
