МВФ резко снизил прогноз роста Ближнего Востока из-за военных конфликтов

Международный валютный фонд существенно пересмотрел вниз прогнозы роста для региона Ближнего Востока и Центральной Азии на 2026 год, сославшись на последствия продолжающихся вооружённых конфликтов.

Согласно последнему отчёту World Economic Outlook, экономика Саудовской Аравии сократится на 3,3% в текущем году — и это при том, что королевство названо одной из наименее пострадавших стран региона.

Это тревожный сигнал: если лидер ОПЕК+ и крупнейшая экономика Персидского залива показывает спад, ситуация у соседей по региону может быть значительно хуже.

Контекст важен для инвесторов: снижение прогнозов МВФ традиционно предшествует переоценке суверенных рисков рейтинговыми агентствами и пересмотру стоимости заимствований для региональных эмитентов долга.

Для ОАЭ и Дубая ситуация складывается двойственно — с одной стороны, геополитическая турбулентность у соседей исторически увеличивала приток капитала и состоятельных мигрантов в эмират как в «тихую гавань»; с другой — замедление саудовской экономики напрямую бьёт по региональной торговле, логистике через порт Джебель-Али и инвестиционным потокам в недвижимость Dubai от саудовских семейных офисов.

Падение ВВП Саудовской Аравии на 3,3% означает сокращение нефтяных доходов королевства и давление на бюджет Vision 2030, что может замедлить мегапроекты вроде NEOM и снизить спрос на подрядные услуги компаний, работающих также и в ОАЭ.

Для портфельных инвесторов это сигнал к повышенной осторожности в отношении суверенных облигаций региона Персидского залива и акций компаний с высокой выручкой из Саудовской Аравии — страховой спред по CDS этих бумаг может расшириться в ближайшие месяцы.

Одновременно стоит присмотреться к защитным активам внутри ОАЭ — золоту, недвижимости премиум-класса в Dubai и диверсифицированным фондам денежного рынка в дирхамах, поскольку статус ОАЭ как региональной тихой гавани способен усилиться на фоне ухудшения показателей у соседей.

Рекомендация: до публикации детализированного странового разреза МВФ по ОАЭ и другим странам Залива целесообразно нарастить долю ликвидных защитных активов и сократить экспозицию на высокобета-инструменты, привязанные к саудовскому риску.