NVIDIA после сильной отчётности за второй квартал: держать или покупать
NVIDIA отчиталась за второй квартал сильнее ожиданий рынка, подтвердив статус ключевого бенефициара бума искусственного интеллекта. Выручка компании продолжает расти двузначными темпами год к году благодаря спросу на чипы для центров обработки данных — сегмент, обеспечивающий свыше 80% доходов корпорации.
Валовая маржа остаётся вблизи 70%, что подтверждает ценовую власть NVIDIA на рынке графических ускорителей архитектуры Blackwell и Hopper. Это важно для рынка, поскольку акции компании давно являются барометром аппетита инвесторов к технологическому сектору и во многом определяют динамику индексов Nasdaq и S&P 500.
Форвардный мультипликатор цена/прибыль NVIDIA держится в диапазоне 35-45x, что выше среднего по сектору, но аналитики Wall Street оправдывают премию темпами роста выручки от облачных провайдеров — Microsoft, Amazon, Google и Meta, планирующих капитальные затраты на инфраструктуру ИИ свыше $300 млрд в 2026 году.
Для портфелей клиентов Result NVIDIA остаётся ядерной позицией в теме искусственного интеллекта, но концентрационный риск требует лимита не более 5-7% от общего капитала в одной акции.
Дубайские частные инвесторы через локальных брокеров и семейные офисы всё активнее заходят в NVIDIA через биржевые фонды технологического сектора, доступные на платформах DIFC.
Риски включают возможное замедление капзатрат гиперскейлеров, экспортные ограничения на чипы в Китай и повышенную волатильность перед следующим отчётом.
Рекомендация Result: сохранять существующие позиции, использовать коррекции ниже уровня скользящей средней за 50 дней для точечного докупа, но не увеличивать долю выше установленного лимита диверсификации.
